黄金：收益率上升持续给金价施压

2026 年 5 月 5 日 14:30（GMT+8），荷兰国际集团（ING）策略师沃伦・帕特森和埃娃・曼特海表示，黄金价格延续下跌，现交易于每盎司 4500 美元附近，因美国国债收益率上升和美元走强对无收

益资产形成压力。

报告指出，能源价格上涨加剧通胀担忧，市场预期利率将维持在高于最初预期的水平，持续对黄金构成压制。同时美元整体走强进一步加大下行压力。数据显示，自波斯湾冲突爆发以来，黄金 ETF 持仓量已下降超过 2.2%，COMEX 黄金的管理资金净多头持仓处于 2024 年 2 月以来的最低水平。当前黄金市场交易重心明显转向，更多关注不断上升的国债收益率，而非地缘政治风险。

受美债收益率走高与强势美元双重影响，白银同步走弱，整体维持弱势下行格局，反弹动能匮乏，短期空头占据主导。

黄金操作思路：日内期待 4485

行情回顾：金价持续承压，在 4560 下方弱势运行，反弹阻力明显。交易策略：在 4560 之下，看跌，目标价位为 4505，然后为 4485。技术点评：只要 4560 阻力位不被突破，向下跌破 4505 位置的风险很高。

（黄金1小时图）

白银操作思路：下跌趋势

行情回顾：银价维持弱势，受 73.95 阻力压制，下行趋势明确。交易策略：在 73.95 之下，看跌，目标价位为 72.20，然后为 71.60。技术点评：只要 73.95 阻力位不被突破，向下跌破 72.20 位置的风险很高。

（白银一小时图）

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22:00 美国ISM服务业PMI (4月)

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